【諾亞研究】股權市場LP機構化趨勢

股權市場LP機構化趨勢研究報告

【核心觀點】

1、LP格局向雙主導轉變：近年來機構LP憑借資金體量大、期限長、政策扶持以及投資經驗豐富等優勢也逐漸成為GP更加傾向的募資目標，國內LP格局由原來的高凈值單主導開始向高凈值和機構雙主導轉變。

2、個人LP份額存在“擠出”困境：隨著資本市場的逐漸規范，對于VC/PE而言機構資金也能帶來投資上的便利。有不少PEVC機構有意增加機構LP的占比，逐漸實現LP機構化。

3、個人LP參與PE/VC市場的解決路徑：在未來的股權投資市場中，當機構LP成為主導之后，中國的高凈值人群想要在未來的股權投資市場中保留一席之地，更適合通過優質的專業財富管理機構獲得更多渠道的投資建議。

4、險資可能成為LP增量資金來源：強大的資產規模、穩定的現金流，險資的資金期限被認為和私募股權投資的長期投資方式十分契合。保險公司一級市場投資比例不高，未來還有很大的提升空間。

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